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    丙烯一季度总结:产业链整体价格上涨,各产品利润大幅增长
    卓创资讯 纪宏伟 2021-04-07 13:20:00

    [导语] 丙烯作为最重要的石油化工产品之一,近年来伴随新进入者的不断加入,市场竞争更加激烈。2021年1季度丙烯供应虽呈现持续增加趋势,但下游需求显著提升,丙烯产业链整体价格重心上涨,各产品盈利实现大幅增长。展望2季度,丙烯产能持续扩张,市场供需面临挑战,预计2季度丙烯市场价格重心较1季度或有所下滑。

    一季度丙烯相关原料及下游衍生品价格全线上涨,部分产品表现亮眼。虽然丙烯供应高速扩张,国内产量及进口量增幅明显。但受成本大涨及需求提升双重支撑,丙烯产业链一季度整体运行情况表现良好。

    丙烯产业链价格全线上涨,一季度喜迎开门红

    表1 丙烯产业链上下游产品价格1季度涨跌情况对比

    产品名称 取价类型 最低 最高 均价 同比 环比 单位
    原油 布伦特 51.09 69.63 61.32 20.25% 35.21% 美元/桶
    石脑油 山东(直馏) 5430 6500 5896 4.68% 20.32% 元/吨
    动力煤 赛蒙特尔 369 585 464 37.08% 12.24% 元/吨
    甲醇 鲁南 2130 2400 2240 16.50% 9.72% 元/吨
    丙烷 山东 3800 5300 4333 11.06% 14.24% 元/吨
    丙烯 CFR中国 940 1180 1052 33.29% 11.61% 美元/吨
    山东 6900 8550 7701 20.51% 4.35% 元/吨
    华东 7000 8700 7743 24.40% 8.22% 元/吨
    聚丙烯 拉丝(华东) 7950 9600 8796 25.41% 4.07% 元/吨
    粉料(南京) 7850 9100 8430 19.31% 2.78% 元/吨
    PO 山东 16200 19800 18260 108% 5.01% 元/吨
    正丁醇 山东 7200 15300 11119 106.60% 39.02% 元/吨
    辛醇 山东 9000 16300 12555 97.85% 37.06% 元/吨
    丙烯酸 华东 7400 11700 9235 37.63% 21.29% 元/吨
    丙烯腈 华东 11400 17000 13780 40.50% 25.06% 元/吨
    丙酮 江苏 5000 9500 7826 55.21% 0.55% 元/吨
    ECH 华东 10200 12700 11112 2.60% -4.32% 元/吨

    2021年1季度,丙烯产业链各产品价格全线上涨,除ECH季均价环比小幅下跌外,其余各产品季均价同比及环比均呈涨势。其中各工艺制丙烯原料价格上涨,尤其国际原油价格同环比涨幅明显,成本面对丙烯市场形成明显利好支撑。受美国寒潮等因素影响,海外丙烯货紧价扬,春节后中国丙烯市场也迎来爆发行情。聚丙烯作为丙烯主力下游产品,粉料行情涨势一般,对丙烯价格上涨起到明显制约作用。而化工类下游涨势普遍良好,其中以PO、正丁醇及辛醇同比涨幅最为亮眼。  

    丙烯产能产量持续扩张,进口同比增幅明显

    2021年1季度,随着国内丙烯产能持续扩张,丙烯产量也呈现快速增长趋势。1季度福建美得石化PDH装置、东华能源宁波PDH装置、鑫泰石化气分装置、宁波科元气分装置投产,加之天津中沙裂解装置扩能,丙烯新增产能累计增加164万吨/年。截至2021年1季度,全国丙烯总产能达至4649万吨/年。

    2021年1季度全国丙烯产量1049万吨,环比增加65万吨,同比增加212万吨。从月度产量及开工分析来看,2021年1-3月份丙烯产量同比均有增加。1月份部分新增产能纳入统计范围,丙烯产量环比增加,开工负荷环比小幅下降。2月份由于装置检修情况增多以及生产周期环比缩短,丙烯产量减少明显,开工负荷率也出现下滑。3月份丙烯装置检修继续增多,开工负荷率大幅下降,但3月份丙烯生产周期拉长,加之新增产能继续释放,丙烯产量有所增加。

    2021年1月份丙烯进口量17.92万吨,2月份22.98万吨,3月份丙烯进口船期数量环比减少,预计进口总量在20万吨左右。故2021年1季度丙烯进口量预计60.90万吨,环比减少2.69万吨,同比增加13.23万吨。

    进口丙烯最多的贸易方式是一般贸易,其次是进料加工贸易及边境小额贸易。进口丙烯最多的产销国为韩国,其次为中国台湾及日本。从企业注册地来看,浙江省为中国进口丙烯最多的地区。2020年1季度,受公共卫生事件及乐天事件影响,丙烯进口量萎缩明显。2021年1季度,伴随经济复苏以及国内公共卫生事件得到控制,一季度进口丙烯同比大幅增加。

    下游综合开工指数持续高位,丙烯需求显著提升

    2020年1季度,受公共卫生事件影响,终端需求下滑,丙烯产业链各产品库存高企,下游装置开工负荷大幅下降,尤其2月份丙烯下游需求及开工负荷跌幅明显。不过伴随公共卫生事件得到控制,终端需求逐渐回升,口罩、消毒剂、医疗手套等防疫物资需求激增,聚丙烯、丙酮、异丙醇、辛醇等关联产品需求增大,丙烯需求及下游综合开工指数逐渐提升。

    2021年1季度,丙烯下游综合开工指数同比大幅提升,月度需求量同比增幅明显。主要原因在于各化工类下游产品盈利得到明显改善,下游工厂开工积极性显著提升,丙烯整体需求表现良好。并且春节期间受美国寒潮影响,外盘烯烃及下游装置负荷下降,丙烯及部分相关下游产品出口量增加,也一定程度提振丙烯需求。

    产业链盈利水平大幅提升,整体能力得到有效改善

    通过对比丙烯及下游衍生品季度盈利情况可以看出,丙烯作为原料其盈利处于产业链中下游水平(以油制工艺为例)。2020年1季度,丙烯下游衍生品整体盈利情况欠佳,PP粉料、正丁醇及辛醇盈利微乎其微,PO盈利情况相对良好,丙烯腈、酚酮及丙烯酸盈利表现均较为一般。

    2021年1季度丙烯各下游衍生品盈利能力大幅提升,除PP粉料价格长期处于成本线,整体盈利情况一般外,其他化工类下游盈利水平均有明显改善。其中以PO盈利能力遥遥领先,正丁醇、辛醇、丙烯腈等其他下游产品盈利能力也出现显著提升。

    二季度丙烯产能继续扩张,市场供需面临挑战

    表2 2021年2季度国内丙烯意向新增产能统计

    单位:万吨/年

    省份 企业 丙烯产能 工艺 计划投产时间 下游配套
    山东 金能科技 90 PDH 4-5月 45万PP
    山东 鲁清石化 40 轻烃综合利用 5月底-6月 下游新增产能时间靠后
    浙江 浙江石化 20+70 催化裂化+蒸汽裂解 4-5月 90万PP
    安徽 安庆泰发 20 PDH 5月
    浙江 华泰盛富 15 混烷裂解 5月

    丙烯行业格局持续转变,原料来源及下游需求多元化、供需一体化及装置规模化是未来丙烯及上下游行业发展的大趋势,也是提升市场竞争力的主要途径。2021年2季度,金能科技、鲁清石化、浙江石化、安庆泰发、华泰盛富等多套丙烯意向新增产能计划投产,2季度丙烯意向新增产能预计增加255万吨/年,全国丙烯总产能预计达至4904万吨/年。

    展望2季度,供需面依然是影响丙烯市场的主要因素。2季度伴随美国寒潮影响逐渐减弱,国内丙烯装置检修数量下降以及丙烯意向新增产能的陆续释放,市场供需面临较大挑战,尤其山东地区丙烯产能增量明显,预计将对丙烯市场形成一定利空影响。考虑到1季度丙烯产业链整体重心涨幅明显,预计2季度国内丙烯价格重心较1季度或有所下滑。

     
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